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▍白酒行业将进入密集信息释放期剑南春等均已开始释放积极信号

发布时间:2021-12-02 09:00   来源:金融界   作者:文辉   阅读量:12595   

中信证券认为,白酒行业将进入信息密集释放期,茅台,五粮液,酒鬼酒,舍得,剑南春等均已开始释放积极信号我们认为,白酒行业景气持续,基本面稳健向上,对明年全年amp,,春节旺季动销信心坚定,目前白酒板块估值处于合理区间,积极推荐白酒行业首推攻守兼备高端酒贵州茅台,泸州老窖,五粮液,推荐次高端龙头山西汾酒,古井贡酒,酒鬼酒,洋河股份,关注舍得酒业

▍白酒行业将进入密集信息释放期。

白酒行业将进入信息密集释放期,未来各家酒企将陆续召开2021年营销总结会议,并布置2022年发展目标和春节旺季策略茅台,五粮液,酒鬼酒,舍得,剑南春等均已开始释放积极信号

▍贵州茅台:12月增加市场投放,2022年具备双位数量增基酒条件,期待市场化改革。

12月公司给传统经销商额外投放800吨配额,打款价1479元此次计划外发货效果较为理想,经销商拿货价格实现提升,但茅台供不应求背景下经销商积极增量,同时,缓解供需矛盾,茅台批价有所回落2022年,公司可供销售基酒具备双位数同增条件期待茅台在新董事长带领下,加快市场化改革步伐

▍五粮液:提升计划外价格至1089元,继续培育和发力经典五粮液。

公司计划调整普五2022年的计划外价格至1089元,占比至40%,经典五粮液取消平台商模式,2022年经销商直接给公司的打款价为1599元,2022年继续增量,1618和低度等产品预计提价5—10%普五批价短期有所回落,我们认为,五粮液2021年实际动靓丽,2022年轻装上阵,有望凭借强大品牌影响力,成功提价并收获旺季良好动销和价格传导

▍酒鬼酒:2022年内参仍继续追求高速发展,高端化amp,,全国化持续发力。

公司高增长势能不变,省内价盘稳固amp,,省外认可度不断提高预计2021年内参公司实现收入18亿元左右,2022年内参销售目标30亿元左右,同增60%+同时,酒鬼酒也有望保持良好发展趋势,预计2022年同增30%+

▍舍得酒业:优势区域望迎下沉amp,,弱势区域加大招商,望持续发力瞄准更高目标。

公司在复星入主后,快速解决历史遗留问题,建立激励机制amp,,刺激渠道积极性2021Q4,舍得严控渠道库存,品味舍得等产品批价呈上升趋势,截至10月完成约52亿元回款我们预计2021年望实现销售收入55亿元,2022年有望向着70—80亿目标努力

▍顺鑫农业:地产业务望加速剥离,期待经营改善。

公司发布公告,拟公开转让所持有的北京房地产相关业务100%股权,加速地产业务剥离原材料成本上涨压力下,未来部分产品存在一定提价预期期待未来聚焦主业,疫情影响减弱下,白酒业务产品结构加速升级带来的经营改善趋势

▍风险因素:

疫情管控不及预期,消费需求不及预期,政策风险,食品安全问题。

▍投资建议:

未来一段时间,各家酒企2022年增长规划,春节旺季备货及动销等反馈将相继出炉,有望进一步坚定市场信心在茅台市场化改革amp,,五粮液价格调整下,白酒行业望持续保持结构性景气趋势,实现长维度下高确定性稳健增长,次高端龙头望持续享受消费升级红利,在全国化推动下实现强劲增长目前白酒板块估值处于合理区间,积极推荐白酒行业首推攻守兼备高端酒贵州茅台,泸州老窖,五粮液,推荐次高端龙头山西汾酒,古井贡酒,酒鬼酒,洋河股份,关注舍得酒业

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